분기 보고서 속속들이 이해하는 법
기업을 분석하기 위해 가장 기본이 되는 자료는 분기보고서이다.
보고서 제출은 상장기업의 의무
모든 기업은 해마다 사업보고서를 제출해야 하며 2회의 분기보고서와 1회의 반기보고서를 공시해야 한다.
재무에 관한 사항
- 자산총계, 부채총계, 자본총계
'돈'과 관련된 기업의 현황은 자산, 부채, 자본으로 표시된다.
자산이라는 것을 말 그대로의 회사의 재산이다. 재산이 많을수록 회사가 안정적이고 탄탄하다고 볼 수 있으므로 일반적으로 많을수록 좋다. 자산에는 유동자산과 비유동자산이 있고, 더 세부적으로는 당좌자산, 재고자산 등으로 나뉜다. 부채 역시 상식적으로 알고 있는 빚이라는 개념, 즉 언젠가 반드시 돌려줘야 할 돈이라고 알고 있으면 된다. 그리고 자본은 자산에서 부채를 뺀 금액이다.
- 부채비율 = 부채총계/ 자본총계 , PBR(주가순자산비율) = 주가/ 주당순자산
부채비율이 100% 이하이면 건전한 기업이다.
PBR이 1이면 주가가 주당순자산과 같다는 것이고, 1 이상이면 주가가 주당순자산에 비해 높게 거래되고 있다는 것이다. 그리고 1 이하이면 낮게 거래된다는 것을 나타낸다.
재무정보와 주가를 이용해 이러한 분석을 할 수 있다. 그중 부채비율이 과도하게 높은 기업이라면 그 이유를 찾아보고 납득할 수 있을 때 관심종목에 편입하는 것이 좋다.
시설투자나 사업 확장 등의 이유로 일시적으로 부채비율이 높아질 수도 있다. 적정 수준의 부채는 기업을 운영하는 데 꼭 필요하지만 과도한 부채는 이자비용이 발생하는 등 기업 부실의 원인이 될 수 있다. PBR은 지금 당장 회사를 청산한다면 가치가 얼마나 매겨지는가를 나타낸다. 이를 청산가치라고 하는데, PBR이 1보다 작다면 청산가치에도 못 미칠 정도로 주가가 낮게 거래되고 있다는 뜻이다. 꾸준한 매출을 올리고 이익을 내고 있는 회사의 PBR이 1이하면 주가는 언제든 크게 오를 수 있다.
- 매출액, 영업이익, 당기순이익, 주당순이익
매출액은 말 그대로 상품이나 서비스를 판매하여 벌어들인 돈을 말한다. 매출액은 매년 증가해야 좋지만, 매출액 자체만으로 큰 의미가 없다. 매출액의 증가와 영업이익 또는 당기순이익이 동시에 증가해야 한다. 만약 매출액은 증가했는데 영업이익이나 당기순이익이 감소했다면 고생만 실컷 하고 손해나는 장사를 했다는 것이다.
영업이익이란 매출액에서 매출원가,판매비,일반관리비 등 비용을 빼고 남은 금액을 말한다. 영업이익은 기업을 분석할 때 가장 눈여겨봐야 할 수치 중 하나다. 왜냐하면 기업이 본업을 통해 벌어들인 돈이기 때문이다. 영업이익은 높은데 당시순이익이 이보다 적다면 본업 외에 이상한 짓을 하다가 돈을 까먹었다는 뜻이다. 이경우에는 어디서 돈이 샜는지를 까져봐야 한다.
위의 표시된 EPS(주당순이익)의 수치는 당연히 높을수록 좋다. 분기보고서에 이미 계산되어 나오므로 별도로 구할 필요는 없지만, 그 개념을 알아보자면 당기순이익을 총발행주식수로 나눈 것이다. EPS가 높으면 그만큼 투자가치가 높다고 말할 수 있다. 동종업계에서 주가가 비슷한 두 회사가 있다면 EPS가 높은 기업에 투자하는 게 좋다
감사인의 감사의견 등
감사 시즌인 2~3월에는 감사와 관련되어 나오는 뉴스나 공시에 주의를 기울여야 한다. 의견거절이나 부적정 의견을 받은 부실기업은 어느 순간 거래정지가 되고 상장폐지가 될 수도 있기 때문이다. 특히 코스닥 기업들을 매매하다보면 이런 식으로 뒤통수를 맞는 경우가 있다. 회사가 우량하더라도 감사의견이 나와야 할 시점에 나오지 않으면 조심해야 한다.
주주에 관한 사항
'주주에 관한 사항'은 중요한 항목이다. 여기서 첫 번째로 살펴야 할 것이 최대주주다. 도덕성을 인정받는 개인이거나 신뢰할 수 있는 기업이 대주주로 있으면 불안감을 느끼지 않고 주식을 보유할 수 있다. 대주주만 잘 살펴도 기업이 안정적인지 아닌지를 판단할 수 있다.
신규주는 상승을 하더라도 매수하기가 쉽지 않다. 상한가로 가기는 쉽지만 어느 순간 밀려 하한가까지 곤두박질 칠 수도 있기 때문이다. 이런 종목의 특성이나 지지점 등 정보가 부족하기 때문에 투자자들의 심리가 한쪽으로 쏠리면 극단적으로 가기 쉽다.
도서출처- 실전투자의 비밀
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